Abstract

Debt restructuring is an action that has often been used, especially in one of the largest industries in Indonesia, namely mining, to assist companies in resolving problems from their obligations. The exploration and expansion in mining industries require big capital. Raising capital through debt is one of the ways to raise capital other than listing a company through an Initial Public Offering. On the company's financial performance, debt restructuring is likely to have a beneficial impact. Purposive sampling was used to gather the sample for this study, which included 13 mining companies registered on the IDX that underwent debt restructuring between the years of 2015 and 2018. The research was conducted by comparing the company's financial performance 3 years before and after debt restructuring through the calculation of financial ratio analysis: Current Ratio (CR), Debt Ratio (DR), Return on Assets (ROA), Total Assets Turnover (TATO), Time Interest Earned Ratio (TIER), and Economic Value Added (EVA) through the Paired Sample T-Test, and Wilcoxon Signed Rank Test in IBM SPSS Statistics 25 application to see the difference on every ratio that is tested. This study found a difference in financial performance in the ROA and TIER ratios, while there was no difference in the CR, DR, TATO, and EVA ratios.

Keywords

  • Trade
  • Globalization
  • Business cycle
  • Economic Impact
  • Growth

References

  1. Abdel Megeid, N. S., & Abd-Elmageed, M. H. (2021). Are Corporate Dividend Policy, Earnings per Share and Share Price Affect Tax Aggressiveness Using Interest Coverage as an Intermediary Variable? (Egyptian Journals), 25(1), 836–865.
  2. Adrianus, Y., & Johan, S. (2018). Analisa Kinerja Keuangan Perusahaan Sesudah Dan Sebelum Restrukturisasi Dengan Metode Economic Value Added (Studi Kasus Pt M). Jurnal Manajemen Bisnis Dan Kewirausahaan, 2(3).
  3. Amboro, F. Y. P. (2020). Restrukturisasi Utang Terhadap Perusahaan Go Public Dalam Kepailitan Dan PKPU. Masalah-Masalah Hukum, 49(1), 103–111.
  4. Anwar, M. (2021). Corporate Governance, Risiko, dan Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Perbankan di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), 1–10.
  5. AS, D. A., & Yuniningsih, Y. (2020). Pengukuran Kinerja Keuangan Perusahaan Kompas 100 Periode 2015-2018. Target: Jurnal Manajemen Bisnis, 2(1), 9–16.
  6. Indonesia Stock Exchange. (n.d.). PT Bursa Efek Indonesia. Retrieved September 2, 2023, from https://www.idx.co.id/id
  7. Damayanti, S., & Pertiwi, T. K. (2021). Pengaruh Rasio Profitabilitas, Economic Value Added (EVA), Dan Market Value Added (MVA) Terhadap Return Saham Sektor Pertambangan Terdaftar Di BEI. SEIKO: Journal of Management & Business, 4(1), 454–462.
  8. Fitri, C. G., & Wikartika, I. (2022). Analisis Rasio Keuangan dan Price to Book Value terhadap Harga Saham Dengan Earning Per Share Sebagai Variabel Moderasi pada Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Universitas Batanghari Jambi, 22(3), 1845–1848.
  9. Fiyanto, A., Purba, I. S., Suprapto, H. A., & Mahardhika, S. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Menggunakan Metode Perhitungan Economic Value Added (EVA) Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Ilmiah Wahana Pendidikan, 8(13), 499–510.
  10. Gupta, V. (2017). Corporate Debt Restructuring and its Impact on Financial Performance. International Journal of Engineering Technology, Management and Applied Sciences, 5(2), 160–176.
  11. Harga Batubara 2016 Terendah Sejak 2009. (n.d.). 2016. Retrieved May 15, 2023, from https://industri.kontan.co.id/news/harga-batubara-januari-2016-terendah-sejak-2009
  12. Irawan, F., & Manurung, N. Y. (2020). Analisis Economic Value Added (Eva) Dan Market Value Added (Mva) Sebagai Alat Ukur Kinerja Keuangan Pt Garuda Indonesia Tbk Tahun 2017-2019. Jurnal Pajak Dan Keuangan Negara (PKN), 2(1), 31–45.
  13. Jensen, M. C., & Meckling, W. H. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
  14. Mähönen, J. (2019). Integrated reporting and sustainable corporate governance from European perspective. University of Oslo Faculty of Law Research Paper, 2019–58, 20–23.
  15. Nadia, N., Iswadi, I., & Raza, H. (2022). Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Sesudah Restrukturisasi Utang Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Malikussaleh (JAM), 1(1), 139–155.
  16. Nurpramana, D. E., Gumanti, T. A., Safitri, J., & Handriani, E. (2022). Pengaruh Restrukturisasi Utang RDI/SLA pada Likuiditas, Struktur Modal, dan Kinerja Keuangan BUMN. Indonesian Treasury Review: Jurnal Perbendaharaan, Keuangan Negara Dan Kebijakan Publik, 7(3), 225–237.
  17. Rata-Rata Harga Minyak Mentah Dunia, 2010 - 2020. (n.d.). Retrieved May 15, 2023, from https://lokadata.beritagar.id/chart/preview/rata-rata-harga-minyak-mentah-dunia-2010-2020-1583735675
  18. Riani, R., & Nugraha, A. A. (2020). Dampak Restrukturisasi Utang Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada PT X). Indonesian Accounting Literacy Journal, 1(1), 66–75.
  19. Rizaty, M. A. (2021, August 26). Jumlah Perkara PKPU Meningkat saat Pandemi Covid-19. https://databoks.katadata.co.id/datapublish/2021/08/26/jumlah-perkara-pkpu-meningkat-saat-pandemi-covid-19
  20. Rosalina, W. E., & Nur, D. I. (2021). Analisis Kinerja Keuangan Pada Sektor Basic Industry And Chemicals Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah AccUsi, 3(1), 72–78.
  21. Rudiana, D. A., & Lintang, V. (2018). Dampak Restrukturisasi Utang pada Kinerja Keuangan Perusahaan. Jurnal Akuntansi, 6(3), 1–20.
  22. Sari, F. I. (2017). Restrukturisasi hutang dan kinerja keuangan dengan pendekatan analisis Diskriminan. Jurnal Bisnis Dan Kewirausahaan, 6(2).
  23. Sari, I. P., & Estiasih, S. P. (2022). C. Analisis Rasio Profitabilitas Sebagai Alat untuk Menilai Kinerja Keuangan pada PT. Ace Hardware Indonesia Tbk. Economics and Sustainable Development, 7(2), 31.
  24. Sarstedt, M., & Mooi, E. (2019). A Concise Guide to Market Research: The Process, Data, and Methods Using IBM SPSS Statistics (3rd ed.). Springer.
  25. Setianingsih, S. T., & Nelmiawati, N. (2020). Penyerapan Informasi Masyarakat Terhadap Media Informasi Dinas Kominfo Kota Batam Studi Kasus Pembuatan Kartu Pencari Kerja Online. Journal of Applied Multimedia and Networking, 4(1), 15–23.
  26. Sihaloho, J. D. L. R., Siahaan, Y., & Supitriyani, S. (2017). Analisis Economic Value Added (EVA) Sebagai Alat Untuk Mengukur Kinerja Keuangan Pada PT Unilever Indonesia, Tbk. Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Financial: Jurnal Akuntansi, 3(1), 10–18.
  27. Silva, V. A. B., & Saito, R. (2018). Corporate restructuring: empirical evidence on the approval of the reorganization plan. RAUSP Management Journal, 53(1), 49–62.
  28. Tiyut. (2021). Analisa Perbandingan Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Restrukturisasi Utang pada Perusahaan Subsektor Batubara yang Terdaftar di BEI Periode 2011-2019. Universitas Bangka Belitung.
  29. Ulfa, R. (2021). Variabel Penelitian Dalam Penelitian Pendidikan. AL-Fathonah, 1(1), 342–351.
  30. Wijaya, C. S., & Rasyid, R. (2022). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress pada Perusahaan Property dan Real Estate. Jurnal Paradigma Akuntansi, 4(4), 1633–1642.
  31. Yulazri. (2017). Analisis Pengaruh Restrukturisasi Hutang Terhadap Return Saham pada Perusahaan Go Publik Di Bursa Efek Jakarta yang Melakukan Restrukturisasi pada Tahun 2003. Jurnal Ekonomi, 8(02), 116–134.
  32. Yuniningsih. (2018). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan (1st ed.). Indomedia Pustaka.
  33. Yuniningsih, Y. (2017). Seberapa Besar Kepemilikan Saham Berperan dalam Penentuan Nilai Perusahaan dengan Tinjauan Agency Theory. Jurnal Darussalam: Jurnal Pendidikan, Komunikasi Dan Pemikiran Hukum Islam, 9(1), 112–121.
  34. Yuniningsih, Y., Pertiwi, T., & Purwanto, E. (2019). Fundamental factor of financial management in determining company values. Management Science Letters, 9(2), 205–216.